斗鱼赴美上市漂流记:腾讯收网,虎牙迎战

时间:2019-09-03 来源:www.288mj.com

作者|温一尔

来源|野马财务

7月17日,美国当地时间,游戏直播平台Betta fish在美国纳斯达克成功上市,股票代码为“DOYU”,发行价为11.5美元。

经过一波又一波又一波,斗鱼终于在纳斯达克交易所上市了。

该斗鱼的融资额达7.75亿美元,是本年度首次公开募股中美国最大的筹款活动。

到目前为止,“习惯性”的斗鱼跳票,上市消息经历了很多变化,上市时间只有两个月,上市地点也从纽约证券交易所改为纳斯达克。

如果它错过了“游戏直播行业的第一部分”,它是否会处于资本竞争的舞台上,而后来者将会摆在桌面上?

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在交易日的第一天,Betta的股价收低至11.02美元,下跌4.17%。收盘时,它能够回升至11.5美元,与发行价相同,总市值为37.33亿美元,约合254亿美元。

值得注意的是,作为“直播行业的第一场比赛”,于2018年4月在纽约证券交易所上市的Huya(纽约证券交易所股票代码: HUYA)在17日以24.10美元开盘,收于22.87美元。 5%,总市值为49.86亿美元。

2019年4月22日,Betta正式向美国证券交易委员会提交了招股说明书。 Mustang Finance发现战斗鱼向SEC提供的指示已经改变。

在1月16日提交的招股说明书草案中,斗鱼的位置最初预计是纽约证券交易所,但在7月8日提交的手册中,它成为纳斯达克。

与此同时,Betta在3月6日提交的修订版草案比1月份提交的草案更多地重述了“财务报表的重述”,并给出了“内容成本摊销处理中出现错误的情况”。该公司不得不重新解释历史财务报表的解释。

如今,连续的IPO斗鱼之路终于得出了结论。

回到大树赚钱?不存在

在去美国之前的三年里,由大金子支持的战斗鱼在燃烧钱的道路上奔跑。

2018年3月,斗山最大股东之一腾讯占据了一席之地,Betta获得了43亿元人民币(6.3亿美元)的巨额战略融资。

早在2016年3月,腾讯就正式进入股市。作为会议,腾讯带着红杉资本和南山资本等一批年轻人向战斗鱼付出6亿元人民币(1亿美元)来表达诚意;随后的C轮融资也是腾讯个人参与的领头羊。

在前往美国之前,斗鱼共完成了6轮融资;其中三人有腾讯人物。目前,腾讯是Betta的第二大股东,持股比例为40.1%。

在大树的支持下,乘坐一个很酷的骑行是件好事,所以你不必像神一样,但斗鱼不遵循剧本。

“尽管我们拥有大量的流量和大量的用户,但我们只是不赚钱!”,Betta首席执行官陈玉杰曾经抨击过自己的困境。它应该是直播行业的一场糟糕的斗争,但它仍然受到金融问题的困扰。

早在2016年,斗鱼上市的消息就没有丢失。一些业内人士表示,斗牛最迫切的愿望是尽快上市,以解决当前的金融危机。

在招股说明书中,Betta强调了其作为中国直播行业头号参与者的地位。注册用户2.53亿,月均收入1.36亿;总收入高达36.54亿元,同比增长93.8%,使得斗鱼当之无愧。

但是,与鱼的斗争完美地解释了“无法跟上花朵的人”意味着什么。 2018年,打鱼的成本高达35.03亿元,与收入成本相当。战斗鱼的净损失很高。高达8.76亿元,同比增长42.9%。

也就是说,如果没有一系列节省金钱的动作,腾讯不会改变颜色而且不会跳跃,那么斗鱼就应该“扎根”。

在游戏直播行业中,还有一颗虎牙也得到了腾讯的支持。虽然战略融资的数量远远少于斗鱼的数量,但估值仅为斗鱼的一半,但它只是一颗虎齿。 2018年5月,快节奏的鱼队迈出了一大步,完成了美国纽约证券交易所的上市。市场价值超过了斗鱼。

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在业内普遍乐观的斗鱼中,在“活体股票行业第一股”竞争中,是第一个被虎牙上市的人。从那时起,无论是平台运作还是增长势头,虎牙都在斗鱼面前。

不要低头,表冠会掉下来。

如招股说明书所述,Betta的注册用户是中国第一个。这些数据很难得到。

在2018年,斗鱼疯狂地“挖人”,锚的数量翻倍,并且花费在锚和购买内容版权上。

在招股说明书中,Betta还表明它依赖于头锚的收入。 2018年,主播占现场直播总收入的50%,直播收入占总收入的86.1%。其余收入来自广告,因此顶级主播具有非常高的讨价还价能力。

在阵容中,韩国TOP10排名中有8个,TOP100排名50。签约费用很高。

有人的地方有河流和湖泊。挖掘角,醉酒驾驶,黄色相关和其他负面事件无休止地出现。 “我最大的风险之一是我无法控制平台锚点和用户的聊天,违反中国法律,进而影响公司的运营和品牌形象,”Dogfish在招股说明书中承认。

2018年6月,由于2015年DOTA2亚洲邀请赛的侵权,Betta被中央电视台命名为《法治在线》,被判处赔偿组织者经济损失总计110万元,甚至成为该领域的标志性案例。现场直播

另外,由于头锚的言行不当,斗鱼也遭受了很多苦难。自2016年以来,游戏主播的丑闻已多次引起中央电视台的关注。前十名主力赛中有一半很酷,而陈一发和陆本伟这两大主力球手也被挡住了。

经过多次整改,斗鱼迎来了更为严谨的监控手段。 2018年10月,当“英雄联盟”的全球总决赛将近一个月全面展开时,战斗鱼应用程序遭遇了货架上的悲惨失败。官方回应是“内部优化和调整”。然而,一些媒体指出,触及政策红线是下架的关键。

Tiger Ya的收入同比增长103.1%,而下一个货架上的战斗鱼仍然非常匆忙,并连续五个季度实现盈利,而同一家公司的净利润在香港股市上市去年(3700.HK)2018年达到11.01亿元。

虽然资本扩张的道路确实减缓了一半,但由于黄金所有者腾讯的存在,它幸免于难。然而,用户是否会给钱一直是直播平台面临的棘手问题之一。

根据招股说明书,Betta的用户费率低于3%,而2014年第四季度Tiger Teeth的用户费率为4.1%。作为回应,招股说明书称:“如果我们无法保持市场的最高位置通过流行的竞争游戏,用户和锚定基地将受到严重动摇。“

与此同时,在发射之前,战斗鱼继续前进,野心不小。

门到门,剩下的生命?

5月13日,Betta鱼投资1000万元成立新公司武汉贝塔在线生活科技有限公司(以下简称“Betta Fish Technology”),业务涵盖互联网信息服务,以及音乐娱乐,游戏,表演,动画等业务。

对于贝克子公司的业务布局,长期以来一直关注打鱼的读者不应感到惊讶。

早在2017年,陈少杰在接受采访时透露:“Betta鱼不仅将在游戏领域深入开展,而且还将发展垂直类别,深入人民币,音乐,金融和汽车领域。'生活+',未来这将是一种生态。“

线索。

2018年,平均非博彩直播每用户收入(ARPPU)为677元,而现场ARPPU仅为365元。换句话说,非游戏直播用户支付率高于游戏直播。也许战斗鱼已经在现场直播奖励下找到了“出口”,并想找到另一种方式。

在上市前夕,betta子公司的成立似乎证实了陈少杰的话。来自AcFun(A站)的赌注,为了获利,可能真的必须回到旧业务。斗鱼的野兽必须从A站开始。

2008年,陈少杰和肖章明共同创办并开发了一个名为“Headman”的游戏战斗平台。 2010年底,他将它卖给了盛大游戏,赢得了第一桶金,然后买下了第二个人民币弹幕网站AcFun。 2014年,AcFun网站的直播部分正式更名为斗鱼电视,该游戏现场直播。

虽然斗鱼现在层出不穷,但它的拦河坝文化却是一股新潮流。这不仅带来了高用户粘性,还创造了无数的经典主题,并引领其他国内平台。 “弹幕上的秆比现场直播更令人兴奋”甚至成为网民的共识。

“有时运气真的很重要。”张文明说,“直到2014年,美国游戏直播网站Twitch的消息被亚马逊带回了国内,刺激了国内资本方,而斗鱼获得了2000万元。天使融资。”

2017年,当张文明接受新浪采访时,他说:“游戏直播需要相当大的投入,而且经济回报不高。但是,游戏播出后可以吸引用户到平台,建议用户查看其他内容,生成消费。“

通过这种方式,战斗鱼子公司的建立可能已经考虑了很长时间。 “谁是第一个现场直播的游戏”,现在说Betta上市后一切都会被看到还为时尚早。

用斗鱼首席执行官陈少杰的话来说,“斗鱼的名字是泰国斗鱼。这种鱼是凶猛而具有攻击性的,两个男性必须见面才能进行决斗。”

在这场资本竞争中,谁将成为斗鱼和虎牙之王?请随时在评论中留下您的意见。